5.61万亿：半年增了6800亿，相当于“吞”下一家中型城商行

8月19日，江苏银行发布2026年半年度报告。

截至2026年6月末，资产总额达5.61万亿元，较上年末增长13.79%。半年增加约6798亿元，这是什么概念？一家中等规模城商行的全部家当，江苏银行半年就“长”出来了。

各项存款余额2.98万亿元，较上年末增长17.39%；各项贷款余额2.77万亿元，较上年末增长12.20%。存款增速跑赢贷款增速5个百分点，负债端扩张动能强劲，为后续信贷投放储备了充足“弹药”。

全球银行1000强排名升至第51位。在国内A股城商行中，资产规模、营收规模和归母净利润规模均居首位。

在体量上，江苏银行已是当之无愧的“城商行一哥”。

0.81%不良率创历史最优：规模在涨，风险在降

更大的看点在于：规模扩张的同时，资产质量不降反升。

不良贷款率0.81%，较上年末下降0.03个百分点，创上市以来最优水平。拨备覆盖率304.83%，虽较上年末下降18.15个百分点，但风险抵补能力依然充足。

在资产规模半年扩张近7000亿元的背景下，不良率不升反降——“量增质优”的组合，在银行业中并不常见。

上半年实现营业收入489.52亿元，同比增长9.11%；归母净利润218.76亿元，同比增长8.09%。年化加权平均ROE为15.72%，同比提升0.08个百分点。成本收入比20.43%，居上市银行优秀水平。

营收增速较一季度的8.4%进一步提升。增长在加速，而非放缓。

两项“第一”：2700亿普惠小微贷的含金量

这正是江苏银行最值得细看的部分。

截至6月末，普惠型小微贷款余额超2700亿元，余额和增量均居城商行第一。科技企业贷款超3200亿元，高质量客户数2.2万户，位列省内第一。涉农贷款超3290亿元。

2700亿的普惠小微贷——不是靠“大客户”堆出来的规模，是真正下沉到小微企业和个体工商户的钱。在银行业普遍“不敢贷、不愿贷”小微的背景下，江苏银行把小微贷做成了城商行第一。

对公贷款余额1.94万亿元，较上年末增长16.72%。其中制造业贷款余额4085亿元，占比14.75%。绿色融资规模突破9200亿元，较上年末增长24.3%，绿色资产占比较上年末提升1.3个百分点。对公贷款的强劲增长，撑起了营收增速的半边天。

隐忧与平衡：零售收缩、净息差收窄

但这张“成绩单”并非没有瑕疵。

零售贷款余额6496亿元，较上年末下降1.65%。个人消费贷款减少约15亿元。个人贷款利息收入同比下降约12.2%。

净息差1.64%，净利差1.62%。利息净收入368.92亿元，同比增长12%。净息差仍在收窄，但“以量补价”的逻辑暂时撑住了营收——靠更大的规模对冲更薄的息差，这条路的可持续性，取决于规模扩张的速度能否持续跑赢息差下行的速度。

上半年，江苏银行股价报11.95元/股，总市值2193亿元。市值已超2000亿，但市盈率仅约5倍。市场给“城商行一哥”的估值，仍然贴着地板。

5.61万亿之后

5.61万亿的资产、2700亿的普惠小微贷、0.81%的不良率——三组数据拼在一起，勾勒出一家“量增质优”的城商行样本。

半年扩张6800亿，不良率不升反降；小微贷做到城商行第一，科技贷做到省内第一；营收增速在加快，ROE在提升。当多数银行还在“增收不增利”的泥潭中挣扎时，江苏银行给出了另一种可能。

但隐忧同样清晰：零售在收缩、净息差在收窄、估值在地板上趴着。5.61万亿之后，下一阶段的增长引擎在哪里？

上市十周年之际，江苏银行用一份双项第一的半年报告诉市场：城商行的下半场，拼的不是谁规模大，而是谁在规模扩张的同时，还能把质量守住、把小微做实、把风险管住。“城商行一哥”的位置坐稳了。但坐稳之后，往哪走，才是真正的考题。